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摩根大通陈妍妮：海外长线资金正在增配中国市场星空体育- 星空体育官方网站- APP下载世界杯指定平台

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　　“以长期价值为导向的海外资金，今年以来对中国以及亚洲市场的配置均有所增加。”近期，主管陈妍妮在接受上海证券报记者独家专访时说。她还就海外长线资金对于中国的配置重心变化、有潜力的细分领域，以及国际品牌在华发展策略调整等线日，以“新视野、新增长”为主题的

　　第二十二届全球中国峰会在上海举办。作为全球最大的金融服务机构之一，本届峰会汇聚了超过35个国家和地区、1300家企业的近3000名参会者，共同探讨中国经济与全球格局。海外资金加大对中国市场配置力度

　　陈妍妮表示，今年以来，以长期价值为导向的海外资金，对中国以及亚洲市场的配置都有所增加。其中，中国既有现金流稳定、分红突出的龙头企业，也有一些在前沿科技领域独具竞争力的公司，为投资者在现有的投资组合之外提供了非常好的选择。

　　中国股票策略团队研报显示，中国股市的相对韧性正得到越来越多投资者的关注。今年中国股市的表现值得看好，维持对2026年底指数和沪深300指数基准情景下目标点位的判断，分别是100点和5200点。“股票走势体现了人们对未来的愿景。无论是IPO、可转债还是增发，全球投资者对中国市场的参与度、活跃度都非常高。这次峰会有超过35个国家和地区的投资者参与，欧美、拉美、亚洲、中东等地都有投资者在关注中国经济发展情况，并相信中国在一些细分领域有望出现全球领先企业。”陈妍妮说。

　　和机器人；三是新能源汽车。值得一提的是，欧洲投资者不仅对投资股票感兴趣，而且也非常希望实现企业层面的合作，通过与中国企业的技术对接，实现欧洲传统工业的升级。”陈妍妮说。此外，陈妍妮表示，

　　赛道备受美国投资者关注。“美国和中国是全球两大消费市场。眼下，不仅中国的消费模式在演变，全球的消费模式也在改变。投资者要判断10年后哪些企业能够成长为真正具有全球竞争力的跨国企业，挖掘出那些未来能代表中国文化、中国技术的品牌。”陈妍妮表示，中国产业升级、消费模式转变等，叠加全球AI浪潮、科技升级，催生了新的机遇，也意味着更多复杂性。“我们希望在当前环境下，搭建一个透明、开放的对话平台，让全球投资者和企业能够及时、全面、深入地看到中国市场的真实动态，以及中国企业的长期潜力。”她说。

　　数据分析和咨询公司GlobalData发布的数据显示，2025年，摩根大通以445亿美元交易总额登顶全球零售产业并购顾问榜，参与的10亿美元级别交易达8宗。

　　作为行业整合的参与者，摩根大通如何识别具备持久竞争力的品牌？陈妍妮表示，从价格策略来看，在市场供需自动调节下，过去商品消费普遍存在“以价换量”的竞争模式。但从长期来看，企业须具备成熟的盈利模式和持续的现金流。与此同时，消费需求端也在发生变化，消费者愈发愿意为体验和情绪价值买单。“这意味着单纯依靠价格优势的模式正在弱化，企业面临差异化竞争这一新课题。”她说。

　　等品牌的崛起，意味着高端消费人群的需求正在发生变化——他们不仅追求高端品牌，还希望通过定制化产品进行自我表达。她认为，中国消费行业正逐步摆脱无序竞争，从拼价格转为拼产品、拼品牌运营效率。

　　当前，中国消费市场规模稳步扩大，结构持续优化。居民消费已从以商品消费为主，转向商品和服务消费并重。在陈妍妮看来：商品消费具有周期性，企业竞争重点是产品力、供应链完整性、规模持续增长能力和品牌效应；服务消费反映的则是内需质量和居民生活追求，更看重企业的获客成本、服务体验和标准化能力。

　　、休闲娱乐、旅游、酒店管理等体验型消费方向值得看好，高质量、高用户黏性的体验服务型消费企业有望率先受益。”陈妍妮说。国际品牌重新审视在华发展策略

　　不过，部分跨国企业“一招鲜吃遍天”的模式，当前在中国市场遇到了瓶颈。今年以来，汉堡王、

　　相继完成中国市场业务的股权交割，引发了市场广泛关注。在陈妍妮看来，新的竞争形势下，跨国企业须在效率、本土化、产品质量、经营模式等方面做出改变。前述跨国

　　巨头，正在探索引入具备本土市场洞察能力和资源的合作伙伴，更好适应本地消费需求变化及渠道生态，以提高在中国市场的长期竞争力。陈妍妮提到，国际品牌正在产品研发、渠道运营等方面加强与中国本土企业的合作，例如，法国

　　公司欧莱雅集团投资了闻献、观夏等中国品牌，并在早期培育创新的细分赛道。“现在是创新的

　　时期，各个领域的创新层出不穷。不只是中国品牌在创新，很多国际企业也希望在中国创立创新实验室，让中国的创新业务能够更快地影响全球。”她说。（文章来源：上海证券报）